Напрями та джерела фінансування інвестицій у сільському господарстві

Напрямки капіталовкладень та державна підтримка

Багаторічний дефіцит обігових коштів, вимивання амортизаційних фондів на поточні потреби та накопичений диспаритет цін призвели до критичного зносу техніки, виробничих будівель та меліоративних систем. Щоб відновити виробництво та розвивати господарства, потрібне регулярне залучення капіталу. Основними джерелами фінансування сьогодні виступають власні кошти підприємств, асигнування з федерального та регіональних бюджетів, акціонерний та іноземний капітал, а також позикові ресурси.

Інвестиційна діяльність охоплює як модернізацію виробництва, так і розвиток соціальної сфери на селі. Головними напрямками вкладення коштів залишаються:

• будівельно-монтажні роботи та реконструкція об'єктів;
• закупівля сучасної техніки та обладнання;
• меліорація земель;
• закладання багаторічних насаджень;
• формування та оновлення основного стада;
• розвиток соціальної інфраструктури;
• інші роботи та витрати капітального характеру.

Державна підтримка інвестицій здійснюється на поворотній та безоплатній основі через цільові програми. Кошти федерального бюджету спрямовуються на вирішення пріоритетних завдань агросектора:

• придбання нової техніки, сортового насіння та племінних тварин за федеральними цільовими програмами;
• підвищення родючості ґрунтів, меліорацію, утримання державних меліоративних систем, захист рослин від шкідників і хвороб, ліквідацію небезпечних інфекцій тварин, наукові дослідження та природоохоронні заходи;
• кредитування та страхування у сфері АПК;
• компенсацію частини витрат на матеріальні ресурси та електроенергію, дотації на племінне тваринництво та елітне насінництво (включаючи виробництво гібридного насіння);
• розвиток та підтримку ринку сільськогосподарської продукції, сировини та продовольства;
• організацію профпідготовки та підвищення кваліфікації кадрів.

Істотні обсяги коштів виділяються на довгострокові програми відновлення ресурсів. У межах Федеральної цільової програми «Збереження та відновлення родючості ґрунтів земель сільськогосподарського призначення та агроландшафтів як національного надбання Росії на 2006—2010 роки та на період до 2012 року» зафіксовані такі обсяги фінансування:

• Загальний бюджет програми — 407 019,3 млн руб.
• Федеральний бюджет — 95 767,8 млн руб.
• Бюджети суб'єктів РФ — 82 818,5 млн руб.
• Позабюджетні джерела — 228 433 млн руб.

Ринок інвестицій та структура капітальних товарів

Можливість залучати ресурси безпосередньо залежить від ситуації на спеціалізованих ринках. В аграрному секторі одночасно функціонують два ключові сегменти: ринок інвестицій (капіталу) та ринок інвестиційних товарів.

Ринок інвестицій — це система економічних відносин між інвесторами, замовниками, підрядниками, банками та посередниками з приводу довгострокового вкладення ресурсів. На ньому діють стандартні ринкові закони попиту, пропозиції, ціноутворення та конкуренції за регулюючої ролі держави. Інвестор вкладає кошти в сільгоспвиробництво у вигляді грошей, майна або майнових прав з метою отримання стабільного доходу.

Інвестиційні товари, що надходять у господарський оборот сільгосппідприємств, розрізняються за своєю формою:

• грошова форма (готівкові гроші, банківські вклади, цінні папери);
• натурально-речова форма (техніка, обладнання, виробничі об'єкти, біологічні активи);
• комбінована форма (поєднання грошових та матеріальних ресурсів);
• форма майнових прав (права на використання земельних ділянок, техніки та іншого майна).

Ціна капіталу та проблеми заставного забезпечення

Вартість банківського кредиту — так звана ціна капіталу — виступає ключовим фактором, що визначає масштаби інвестицій в агробізнесі. При підвищенні банківського відсотка підприємство неминуче скорочує капіталовкладення та знижує інвестиційну активність. Дорогі позикові гроші роблять купівлю нової техніки, будівництво та модернізацію об'єктів економічно недоцільними.

• Частка кредитів під заставу нерухомості в Західній Європі — близько 70 %
• Головний регулятор інвестицій — ціна капіталу (банківський відсоток)
• Ключова умова видачі кредиту — професійна оцінка майна

Друга велика проблема при залученні позикового фінансування — заставне забезпечення. У країнах Західної Європи близько 70 % усіх видів кредитів видається під заставу нерухомості. У вітчизняному сільському господарстві цей механізм розвинений слабко, через що виробники регулярно стикаються з відмовою у кредитуванні.

Залучення кредитів під майнову заставу в агросекторі стримують три основні фактори:

• нерозвиненість ринку землі;
• низька ліквідність більшої частини основних засобів, особливо спеціалізованих нерухомих об'єктів (наприклад, тваринницьких ферм);
• слабкий розвиток системи, у межах якої проводиться професійна оцінка об'єктів, що пропонуються банку під заставу.