Направления и источники финансирования инвестиций в сельском хозяйстве

Направления капиталовложений и государственная поддержка

Многолетний дефицит оборотных средств, вымывание амортизационных фондов на текущие нужды и накопленный диспаритет цен привели к критическому износу техники, производственных зданий и мелиоративных систем. Чтобы восстановить производство и развивать хозяйства, требуется регулярное привлечение капитала. Основными источниками финансирования сегодня выступают собственные средства предприятий, ассигнования из федерального и региональных бюджетов, акционерный и иностранный капитал, а также заемные ресурсы.

Инвестиционная деятельность охватывает как модернизацию производства, так и развитие социальной сферы на селе. Главными направлениями вложения средств остаются:

• строительно-монтажные работы и реконструкция объектов;
• закупка современной техники и оборудования;
• мелиорация земель;
• закладка многолетних насаждений;
• формирование и обновление основного стада;
• развитие социальной инфраструктуры;
• другие работы и затраты капитального характера.

Государственная поддержка инвестиций осуществляется на возвратной и безвозмездной основе через целевые программы. Средства федерального бюджета направляются на решение приоритетных задач агросектора:

• приобретение новой техники, сортовых семян и племенных животных по федеральным целевым программам;
• повышение плодородия почв, мелиорацию, содержание государственных мелиоративных систем, защиту культур от вредителей и болезней, ликвидацию опасных инфекций животных, научные исследования и природоохранные мероприятия;
• кредитование и страхование в сфере АПК;
• компенсацию части затрат на материальные ресурсы и электроэнергию, дотации на племенное животноводство и элитное семеноводство (включая производство гибридных семян);
• развитие и поддержку рынка сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия;
• организацию профподготовки и повышение квалификации кадров.

Существенные объемы средств выделяются на долгосрочные программы восстановления ресурсов. В рамках Федеральной целевой программы «Сохранение и восстановление плодородия почв земель сельскохозяйственного назначения и агроландшафтов как национального достояния России на 2006—2010 годы и на период до 2012 года» зафиксированы следующие объемы финансирования:

• Общий бюджет программы — 407 019,3 млн руб.
• Федеральный бюджет — 95 767,8 млн руб.
• Бюджеты субъектов РФ — 82 818,5 млн руб.
• Внебюджетные источники — 228 433 млн руб.

Рынок инвестиций и структура капитальных товаров

Возможность привлекать ресурсы напрямую зависит от ситуации на специализированных рынках. В аграрном секторе одновременно функционируют два ключевых сегмента: рынок инвестиций (капитала) и рынок инвестиционных товаров.

Рынок инвестиций — это система экономических отношений между инвесторами, заказчиками, подрядчиками, банками и посредниками по поводу долгосрочного вложения ресурсов. На нем действуют стандартные рыночные законы спроса, предложения, ценообразования и конкуренции при регулирующей роли государства. Инвестор вкладывает средства в сельхозпроизводство в виде денег, имущества или имущественных прав с целью получения стабильного дохода.

Инвестиционные товары, поступающие в хозяйственный оборот сельхозпредприятий, различаются по своей форме:

• денежная форма (наличные деньги, банковские вклады, ценные бумаги);
• натурально-вещественная форма (техника, оборудование, производственные объекты, биологические активы);
• комбинированная форма (сочетание денежных и материальных ресурсов);
• форма имущественных прав (права на использование земельных участков, техники и другого имущества).

Цена капитала и проблемы залогового обеспечения

Стоимость банковского кредита — так называемая цена капитала — выступает ключевым фактором, определяющим масштабы инвестиций в агробизнесе. При повышении банковского процента предприятие неизбежно сокращает капиталовложения и снижает инвестиционную активность. Дорогие заемные деньги делают покупку новой техники, строительство и модернизацию объектов экономически нецелесообразными.

• Доля кредитов под залог недвижимости в Западной Европе — около 70 %
• Главный регулятор инвестиций — цена капитала (банковский процент)
• Ключевое условие выдачи кредита — профессиональная оценка имущества

Вторая крупная проблема при привлечении заемного финансирования — залоговое обеспечение. В странах Западной Европы около 70 % всех видов кредитов выдается под залог недвижимости. В отечественном сельском хозяйстве этот механизм развит слабо, из-за чего производители регулярно сталкиваются с отказом в кредитовании.

Привлечение кредитов под имущественный залог в агросекторе сдерживают три основных фактора:

• неразвитость рынка земли;
• низкая ликвидность большей части основных средств, особенно специализированных недвижимых объектов (например, животноводческих ферм);
• слабое развитие системы, в рамках которой проводится профессиональная оценка объектов, предлагаемых банку под залог.