Прискорення Ель-Ніньйо може спровокувати зростання цін на сільськогосподарську продукцію та інфляцію

Майкл Феррарі, який обіймає посади віцепрезидента та керівника досліджень у Moby, засновника Atlas Research Innovations та старшого партнера в AlphaGeo, попереджає про необхідність перегляду інфляційних прогнозів. Нова модель MLR-ARX показує, що потепління в екваторіальній частині Тихого океану відбувається стрімко. Якщо в липні температурна аномалія становила +1,40°C, то до кінця вересня вона може досягти +2,05°C. Такий розвиток подій може призвести до більш раннього прояву біологічного стресу у сільськогосподарських культур та аномалій опадів у Південній Америці та Західній Африці.

Під загрозою опинилися ринки цукру, какао, пальмової олії, рису та кави. Вплив кліматичного явища залежатиме від того, наскільки точно періоди несприятливих умов збігатимуться з ключовими етапами розвитку рослин. Історично такі погодні умови супроводжуються дефіцитом опадів у Південно-Східній Азії, Індії, Австралії та Західній Африці, а також надмірними дощами у південній частині Південної Америки.

Додатковим фактором тиску на вартість продовольства можуть стати логістичні обмеження. Посуха в Центральній та північній частині Південної Америки здатна знизити рівень води в Панамському каналі, що обмежить пропускну здатність для морських суден. Це вимагатиме перебудови маршрутів або зменшення обсягів перевезених вантажів, що неминуче збільшить фрахтові витрати.

Крім того, скорочення обсягів вироблення гідроелектроенергії через посуху в низці країн змушує енергосистеми переходити на теплогенерацію з використанням імпортного палива. Зростання витрат на електроенергію в поєднанні з подорожчанням продуктів харчування створює ризик макроекономічного шоку. Для урядів країн, що розвиваються, це означає можливе зростання бюджетних дефіцитів через розширення програм субсидування, а для центральних банків — необхідність перегляду планів щодо зниження відсоткових ставок у бік посилення політики.

Головний ризик полягає в тому, що ринок може не встигнути закласти у вартість активів наслідки Ель-Ніньйо, якщо кліматичний сигнал проявиться швидше, ніж прогнозує загальний консенсус експертів.