Анализ Rabobank: мировой молочный сектор переходит к специализации и высокомаржинальным продуктам

Мировой рынок молочной продукции находится в фазе трансформационного роста. Основными тенденциями сектора стали консолидация активов, специализация производства и ориентация на создание добавленной стоимости. Аналитики RaboResearch отмечают, что рост выручки крупнейших игроков больше не привязан к объемам базового сырьевого производства, а концентрируется в высокомаржинальных нишах, обусловленных спросом на продукты для здорового питания.

Старший молочный аналитик RaboResearch Лукас Фуесс подчеркивает, что в текущих условиях роста производственных затрат и ужесточения экологических стандартов масштаб деятельности становится ключевым фактором выживания. По прогнозам Rabobank, отрасль движется к модели, при которой меньшее количество, но более крупных корпораций будут контролировать большую долю мирового производства молока. Успех компаний в долгосрочной перспективе будет зависеть от возможности использовать большие объемы сырья для внедрения инноваций и создания дифференцированных продуктов.

Французская компания Lactalis сохранила лидерство в рейтинге с ежегодным оборотом более 40 миллиардов долларов США. Свою позицию компания укрепила за счет поглощения активов, включая потребительский бизнес Mainland Group компании Fonterra в Австралии и Азии, а также подразделение йогуртов General Mills в США. Третье место заняла компания Dairy Farmers of America (DFA), сделавшая ставку на инвестиции в производство специализированных сыров и развитие перерабатывающих мощностей.

Стратегический курс компаний смещается от широкой диверсификации в сторону глубокой сегментации. Производители отказываются от низкомаржинальных линеек в пользу укрепления позиций в конкретных категориях. Примерами такой стратегии служат переход Fonterra к ингредиентам для бизнеса и решениям для сегмента общественного питания, а также развитие специализированных брендов, таких как Froneri и Magnum.

Rabobank ожидает, что в будущем активность по слияниям и поглощениям усилится. Поскольку работа с сырьевыми товарами сталкивается с ограничениями рентабельности и регуляторным давлением, будущее молочной экономики будет связано с переработкой сухих веществ молока в высококачественные белковые ингредиенты, специализированные сыры, функциональные продукты и медицинское питание.